随着市场复苏迹象的日益增多，投资者纷纷将资金从美元资产转向收益率更高的商品及新兴市场，美元长达一年的宏伟涨势在第二季度宣告终结。同时，市场对美元的长期前景也开始感到担忧。分析师们表示，只要全球经济避免陷入更深的衰退黑洞，美元汇率可能将持续走软。 
 
　　投资者正在陆续解除危机期间积攒的美元头寸，并转而投资股票市场及商品市场，尤其是原油市场。第二季度，美元对欧元下滑5.3%，对日元下跌2.66%，而对英镑更是重挫了14.7%，因投资者认为英国经济受创程度并没有此前所担忧的那般糟糕。同一期间，同商品走势联系密切的货币对美元也大幅反弹。

　　随着油价等商品价格的上涨，第二季度那些同商品价格命运攸关的经济体的货币对美元录得了巨大涨幅。加元和澳元对美元同期间分别上涨了8.4%和15.9%。

　　摩根大通(J.P.MorganChase)追踪的美元对一篮子货币的贸易加权汇率下跌了5.5%，为2008年第一季度来首见。

　　不过，在第二季度末时，因投资者意识到近期股市的涨势可能已告一段落，遂撤出该市场，这提振美元对多数货币走出一波反弹行情。同时，美联储在6月会议上选择不再扩大购资规模，这暗示货币供应将得到很好的控制，这也利好美元。

　　然而，许多分析师仍预计，从长期来看，美元汇率还将延续其下行趋势。

　　德意志银行(DeutscheBank)的货币策略师AdamBoyton表示，欧元/美元未来几个月可能升至1.50，第二季末时该汇率为1.4029。其表示，危机过后市场状况更加稳定意味着美元同股市走势的正相关性已经结束，而相反的是，美元对全球货币利差的反应更为强烈。由于美国利率水平在可预见的未来料将维持在低位，美元可能会持续承压。

　　Boyton表示，“由于美元利率将低于欧洲货币的利率，这将使得美元很难持续反弹。”

　　同时，美元还面临另一个利空因素——财政赤字。美国政府巨大的财政赤字将使得其存在不断的海外融资需求。部分人士担忧美联储将允许出现通胀，以削减美债价值，进而降低债务。而这种担忧也帮助削弱美元的价值。

　　摩根大通全球货币策略师John Normand表示，“债务问题将逐渐侵蚀美元，这也是另一个认为美元明年将下滑的理由。”

　　此外，近月来美元还遭到另一个因素的困扰，即“金砖四国”有关创建“超主权储备货币”的呼吁。

　　不过，也有分析师表示，美元并非确定无疑将会走软。若经济复苏进程遇阻，则将刺激投资者转向美元寻求避险。

　　纽约高频经济(High FrequencyEconomics)的首席经济学家CarlWeinberg表示，“若市场不认为经济已萌发"绿芽"，则将继续买入美元以求避险。”