受日益深化的欧元区债务危机影响,本周初欧元再现跌势,回吐上周五的涨幅,包括索罗斯基金在内的对冲基金开始大手沽空欧元,使得欧元债务问题火上浇油。由于受诸多因素的影响,有机构判断三月进入欧元债务的关键期。

    国联证券特聘首席宏观研究员刘杰认为,欧洲的债务问题将继续打压欧元对美元汇率,但“就像我们在美元危机最严重时认为美元不会崩盘一样,欧元也不会因为此轮的债务问题而瓦解”。接受采访的外汇分析师表示,随着欧元的没落美元地位的提高,英镑澳元加元等风险偏好资产也将遭遇削弱。

    对冲基金大手沽空欧元

    据相关媒体报道,本月初在纽约的一次聚会,一批对冲基金经理谈到了狙击欧元———事实上,已有对冲基金、包括着名的索罗斯基金大手沽空欧元,再伺机出击。

    “对冲基金的动作无疑让危机火上浇油,他们往往见缝插针联合很多家对冲基金,一起加大做空的力量。”昨日下午,汇达财经资深外汇分析师刘建洲告诉记者。而根据多家机构的分析,对冲基金做空欧元的一个基本条件是,如果没有拯救措施,二季度欧元区的危机可能全面升级。

    由于上周希腊全国范围内的大罢工和标普的火上浇油,这将导致一个月内可能将希腊主权信用评级再下调1到2个等级,这将导致机构投资者新一轮的抛售和该问题的再度严重化,可能使得希腊原本的一个10年期国债销售的试水计划流产;希腊国债发行计划很有可能在三月份的第一周再度重启;欧洲委员会将在3月16日公布对希腊财务问题进展情况的测评报告,该报告应该为投资者判断希腊债务问题未来演变提供更多的参考依据;希腊在四月和五月两个月内有近170亿欧元的国债到期,三月份的进展对其再融资计划至关重要。

    基于以上原因国联证券特聘首席宏观研究员刘杰在前日的报告中指出,欧元区债务专题三月份很关键,道路会很漫长,希腊的债务问题在未来的一个月将进入“关键”时期,三月份将是标志该问题出现新进展的第一个里程碑。

    西南证券宏观研究员邵宇指出,目前这场危机已成为欧元区成立以来,欧元和欧元经济体面临的一场最大挑战。“欧元是欧洲一体化的标志,市场还清晰地记得当1992年英镑被对冲基金攻击,进而推迟了欧元的诞生,今天如果不能够及时救援希腊而且导致希腊退出欧元区,则可能意味欧洲一体化的葬送,很快欧元保卫战即将打响”。邵宇在报告中说。

    欧元继续受压但或难瓦解

    因对债务缠身的希腊拯救计划的不确定性持续,昨日欧元延续周一的下行趋势,欧元对美元继续下行,盘中逐步远离1.36一线,并一度下探到0.3505一线低点。刘建洲指出,希腊债务危机冰冻非一日之寒,危机深重,未来或持续对欧元造成利空冲击。

    刘杰指出,继迪拜债务危机后爆发的欧洲主权债务危机显然从规模上和对市场的影响力上都远大于前者,不过,他们仍然将其定义为“非系统性冲击”,并认为其对市场的影响将随着解决方案的逐步出台和经济的复苏而逐步减少。

    “通过对比欧元区国家债务和美国次级房地产债务我们发现,无论从利用杠杆的程度还是资产规模,前者都小于后者。更为重要的是,欧元区银行系统内所涉及的国家债务规模要远小于美国银行系统所涉及的次级债”。刘杰在报告中如是说。

    “随着欧元区债务问题的日益突出,欧元对美元大幅下挫,而市场上也随之出现了欧元即将解体的声音”。不过,“就像我们在美元危机最严重时认为美元不会崩盘一样,欧元也不会因为此轮的债务问题而瓦解”。刘杰分析说,因为“欧盟对维持一个统一的欧元区的决心在其最近一系列的公开声明里得到了进一步的印证。”

    欧元对美元初步支撑位1.34

    数据显示,欧元在三个月里对美元贬值已达到10%。“我们认为欧洲的债务问题将继续打压欧元对美元的汇率,而三月份希腊债务问题如果出现积极的进展则会在短期内终结美元近三个月的一路高歌猛进的势头,而中期来看,其他欧洲成员国,尤其是西班牙债务问题的演变将进一步影响欧元对美元的汇率”。刘杰指出。

    “显然,这是欧元诞生以来面临最困难的时刻之一,一旦希腊退出欧元区,欧元区一体化进程将遭遇大挫折。同时,欧元的国际影响力和世界货币地位也同时遭遇下降。”刘建洲表示,从技术面上看,目前初步支撑位1.34附近,一旦失守或将进一步寻找1.30一线关口的支撑。同时,随着欧元的没落美元地位的提高,英镑澳元加元等风险偏好资产也将遭遇削弱。其中,英镑对美元表现最为抢眼,3月1日,英镑对美元一度从1.5260一线暴跌到1.4784一线近期低点。